Elliott Dalga Analizi olarak bilinen analiz yöntemini keşfeden Ralph Nelson Elliott (1871-1948) lokantaların ve demiryollarının muhasebelerini tutan bir muhasebeciydi. Meksika ve Orta Amerika'daki çeşitli demiryolu kumpanyalarında muhasebeci olarak çalıştı. Guatemala'da yakalandığı ciddi bir hastalık sonucu 1927 yılında emekliye ayrıldı ve bundan sonraki yıllarını sağlığını yeniden kazanabilmek için Kaliforniya'daki evinde hastalığıyla mücadele ederek geçirdi. Hisse senedi piyasasının davranışlarıyla ilgili olan kuramını, uzun tedavi dönemi içerisinde geliştirdi. Elliott, kuramını geliştirirken 1903 yılında Richard Russel'in “Street Journal”da Charles Dow'un makalelerini birleştirerek yayımladığı "Dow Kuramı”ndan oldukça etkilendi. İnsan heyecanı, kitle psikolojisi ve dış olayların neden olduğu etkenler ile hisse senetlerinin hareketlerini inceledi. Bu fiyat hareketlerinin bir çevrim dâhilinde tekrarlandığını keşfetti. Elliott, toplum psikolojisinin devamlı değişim gösteren hisse senetleri fiyatlarının üzerinde de etki yaptığını, bu şekilde belirli paternlerin tekrarlandığını ve bunların kendi içlerinde daha küçük paternlere ve dalgalara ayrıldığını görmüştü. 1934'de Collins'e yazdığı bir mektupta, Robert Rhea'nın “Stock Market Service”ına abone olduğunu ve Rhea'nın Dow Kuramı üzerine olan kitabını yakından tanıdığını anlatıyor. Elliott, “Dalga İlkesi”nin Dow Kuramı için "fazlasıyla tamamlayıcı bir gereklilik" olduğunu da eklemişti.

            Elliott, Collins'in şirketine katılabilmek umuduyla ona yeni buluşları hakkında bilgi verdi. Aralarındaki birçok yazışmadan sonra Collins, Elliott'a yardım etmesi gerektiği düşüncesine vardı ve “Dalga İlkesi”ni 1938 yılında yayınlamayı kabul etti. Collins, Elliott'u “Financial World Magazine”nın editörleriyle de tanıştırdı. Elliott böylece bu dergide, 1939 yılında yayınlanan ve 12 makaleden oluşan bir dizi yazıda kendi kuramını açıkladı. 1946 yılında, ölümünden yalnızca iki yıl önce Elliott, “Dalga Kuramı” üzerine olan en son çalışmasını (Nature's Law, The Secret of the Universe) yazdı. Bu başlığın bir parça gösterişli olması, Elliott'un kendi hisse senedi piyasası kuramının, bütün insanların faaliyetlerini yönlendiren genel doğa kanunlarının bir parçası olduğuna inanmasıydı. Eğer A. Hamilton Bolton 1953 yılında ilk “Elliott Wave Suplement to the Bank Credit Analyst”i yayınlamamış olsaydı ve bu çalışmalarını 1967 yılında ölümüne kadar 14 yıl kesintisiz sürdürmeseydi, belki de Elliott'un düşünceleri hafızalardan silinecekti. Bolton'un 1967 yılındaki çalışması “Elliott Wave Principle”, Elliott'un ölümünden sonraki ilk önemli eserdi. 1967 yılında A. J. Frost, Elliott'un eklemelerini yeniden derledi ve 1970 yılında “Bank Credit Analyst”i yazdı. 1970’li yıllarda Frost ve Prechter’in çalışmaları Elliott Dalga Prensiplerinin tanınmasını yaygınlaştırdı. 1970’li yılların ortalarındaki bu çalışmalar neticesinde, Prechter’ın 1980’lerdeki boğa piyasasını tahmin eden kitabı “Elliott Dalga Prensipleri ile Hisse senetlerinde Kazancın Anahtarı”(1978) yayımlandı. Prechter bir adım daha ileri giderek 1980 yılında “The Major Works of R.N. Elliott”u yayınladı. Robert Rougelot Prechter düzeltmeler ve boğa piyasa tahmin etmenin yanında 1987 yılındaki kırılmanın içindeki dalgalanmaları da yüksek bir isabetle tahmin etti.